Analyse Crédit immobilier 2ème trimestre 2025

Au 2ème trimestre 2025, le taux moyen des crédits du secteur concurrentiel s’est établi à 3.08%.

Après une baisse de 22 points de base au 1er trimestre, un rythme comparable à celui de 2024, le taux moyen n’a perdu que 2 pdb au 2ème trimestre 2025.

3.09% en mars, 3.07% en juin comme à mi-juillet, c’est donc la stabilité qui prévaut maintenant.

Dans un environnement politico-économique préoccupant, les intentions d’achat de logements ont diminué et les banques ont renforcé leurs stratégies prudentielles. Dans ce contexte, les évolutions des taux des crédits immobiliers hésitent.

D’un côté, le repli des taux accompagne la réduction par la BCE de son taux de refinancement descendu à 2.15% (50 pdb au total les 23 avril et 11 juin). Mais dans le même temps, ni le coût des ressources d’épargne des particuliers, ni les taux des marchés obligataires n’ont diminué, alors que le marché boursier restait morose.

C’est donc la stabilité des taux des crédits immobiliers qui l’emporte, et cela quel que soit le niveau de revenus des emprunteurs. Mais cela ne remet pas en question la solidité de la reprise : il ne s’agit que de l’expression des hésitations que la montée générale des incertitudes a suscitées et entretient encore.

En juin 2025, un peu moins de la moitié de l’ensemble des emprunteurs ont bénéficié de taux inférieurs à 3% : en mars, la proportion était des 2/3.

En revanche pour les emprunteurs moins bien dotés en apport personnel, où se retrouvent souvent les primo accédants modestes et des familles nombreuses, la baisse a été deux fois moins importante que pour les autres groupes.

Au 2ème trimestre 2025, la durée moyenne des prêts accordés était de 249 mois (263 mois pour l’accession dans le neuf et dans l’ancien).

La durée moyenne des crédits octroyés reste particulièrement élevée depuis un an. Elle se maintient sur ses niveaux les plus élevés jamais observés. Les banques peuvent ainsi atténuer les conséquences de la remontée du coût des opérations financées qui pèse de plus en plus lourdement sur les capacités d’emprunt des candidats à un achat immobilier.

Néanmoins, l’annuité de remboursement moyenne pour un emprunt de 100 K€ ne baisse plus : elle se maintient à niveau depuis février dernier.

Dans ces conditions, 69% des prêts bancaires à l’accession à la propriété ont été octroyés sur une durée de plus de 20 ans en juin 2025, contre 65.3% en 2024.

Depuis le début de 2025, l’activité du marché a renoué avec un certain dynamisme. Néanmoins, les rythmes de progression constatés tiennent pour beaucoup à une référence particulièrement dégradée, celle des premiers mois de 2024 : et dans les faits, la reprise du marché perd de la vigueur. En effet, l’activité constatée durant le 1er semestre de 2025 reste très inférieure à son niveau moyen des années 2016 à 2019 : – 29% pour le nombre de prêts accordés et – 39% pour la production de crédits.

La reprise actuelle n’a donc pas gommé les conséquences de la crise qui a bouleversé les marchés depuis 2020. La conjoncture du marché doit toujours composer avec un environnement détérioré sur le marché de l’emploi, le cadre politico-économique de l’immobilier et de l’accès au crédit.

Néanmoins la production de crédits mesurée en niveau semestriel glissant progresse encore de 24.2%, en glissement semestriel et le nombre de prêts accordés de 30.4% : mais à des rythmes maintenant moindres que ceux mesurés en niveau annuel glissant.

Avec le ralentissement de l’inflation, l’augmentation des revenus des emprunteurs est moins rapide que par le passé : pourtant les marchés, et surtout celui de l’ancien, bénéficient du retour d’acheteurs plus aisés.

D’ailleurs la remontée du coût des opérations s’accélère mois après mois.

Dans le même temps, le niveau de l’apport personnel diminue rapidement, après le rebond observé en 2024
(- 5.3%, après + 3.3% en 2024).

Alors que les conditions de crédit ne s’améliorent plus, l’indicateur de solvabilité de la demande se dégrade en réponse à l’augmentation rapide des prix des logements, même si l’indicateur reste encore au-dessus de sa moyenne de longue période.